おはこんばんにちわ🎵
この記事では信用評価損益率についてお話しようと思います。
当たり前のことだと思うんですが、それぞれの投資家の立場となって考えることを想像で書いてみています。
よろしくお願いいたします。
信用評価損益率は目安としてはわかりやすい指標であり、市場全体の状況がどのような感じになっているかもわかるものとなっています。
これによって投資家の動きもある程度決まってくるものになります。
星詠れいは株に関しては2024年の7月からスタートであり、
まだまだ勉強中の身であることをご了承ください。
曲がったこと、汚いことが大嫌いです。ご了承ください。
株式取引に関連する総合まとめは以下のサイトで紹介させていただいています。
興味があればこれらも見て頂けると幸いです。
以下は特選の８記事になります。
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以下は準特選の８記事になります。
信用評価損益率というのは、信用建玉について、時価との差額（評価損益）を表す指標で、市場全体の相場の天井底値を示す指標となることがあります。
これを知ることによってあまり注目もされにくい指標となるのですが、近い将来に暴落の可能性が高く警戒度を高めていく時期なのか、底打ちを示唆してこれから株価は堅調に伸びやすくなるのかがわかるようになります。
基本的には全体相場のトレンドを判断するための目安とするのに向いています。
以下のサイトが個人的に一番わかりやすかったと思います。
参考にするのであればここがいいでしょう。
とてもわかりやすくできています。
| 元データ 場所 | 日程と時間 | 備考 |
|---|---|---|
| JPX ver1 | 日程：毎週第2営業日 （通常は火曜日、祝日等非営業日がある場合はその分後ろ倒し） 時間：16:00 内容：信用取引現在高（一般信用取引・制度信用取引別） | 日本取引所グループ 信用取引現在高(一般信用取引・制度信用取引別) |
| JPX ver2 | 日程：毎週第3営業日 （通常は水曜日、祝日等非営業日がある場合はその分後ろ倒し） 時間：15:00 内容：信用取引現在高 | 日本取引所グループ 信用取引現在高 |
| 日経新聞 | 日程：毎週第3営業日 （通常は水曜日、祝日等非営業日がある場合はその分後ろ倒し） 時間：不明（新聞で出るはず） 内容：信用評価損益率 | 日本経済新聞社 |
| 松井証券 | 日程：毎週第3営業日 （通常は水曜日、祝日等非営業日がある場合はその分後ろ倒し） 時間：18:30 | 松井証券 投資指標（松井証券店内） |
元データの場所
| 参照サイト | 日程と時間 | 備考 |
|---|---|---|
| トレーダーズ・ウェブ | 前週までの2市場信用残高の更新 日程：毎週第2営業日までに 信用評価損益率のデータの更新 日程：毎週第3営業日までに ※信用買い残、信用売り残、信用評価損益率、信用倍率の４データで比較 | トレーダーズ・ウェブ｜信用残の推移 |
| ストックブレーン | 前週までの2市場信用残高の更新 日程：毎週第2営業日までに 信用評価損益率のデータの更新 日程：毎週第3営業日までに ※信用買い残、信用売り残、信用評価損益率、信用倍率の４データで比較 | ストックブレーン｜信用評価損益率 |
| 機関投資家のあしあと | 日程：毎週第３営業日以降？ ※日経平均株価、信用買い残、信用売り残の３データで比較 | 機関投資家のあしあと｜信用残高合計 |
| Nikkeifut | 日程：毎週第３営業日以降？ ※信用買い残、信用売り残、信用倍率の３データで比較 ※信用評価損益率は更新停止している | Nikkeifut｜東証信用残高推移 |
| 株式マーケットデータ | 前週までの2市場信用残高の更新 日程：毎週第2営業日までに 信用評価損益率のデータの更新 日程：毎週第3営業日までに ※信用買い残、信用売り残、信用評価損益率、信用倍率の４データで比較 ※これらに追加して、信用買い残比率の変化も記載 | 株式マーケットデータ｜信用取引残高 |
元データから参照したサイト
| 今日の曜日 | 信用評価損益率 |
|---|---|
| 月曜日 | No |
| 火曜日 | No |
| 水曜日 | 先週金曜日時点の信用評価損益率のデータ |
| 木曜日 | No |
| 金曜日 | No |
※祝日等があった場合は後ろ倒し
この指標は東京証券取引所では公表しておりませんが、日本経済新聞社では当取引所が毎週第３営業日に公表している「信用取引現在高」の数値を用いて「２市場買残の評価損益率」を紙面にて独自に算出し公表しています。
評価損益率は様々な分析のための資料として用いられ、例えばその高低により相場の転換点を判断することに用いるといった使い方もされているようです。
【計算式：日本経済新聞社独自】
評価損益率 = 【買残高金額－｛（貸借融資金額＋自己融資金額）÷（貸借融資株数＋自己融資株数）×社内対当株数＋貸借融資金額＋自己融資金額｝】÷買残高金額
【計算式：簡略化参考】
信用評価損益率＝評価損益合計÷買い残金額合計×100（％）
【評価損益率の変動範囲】
通常0％からマイナス20％の範囲で変動します。
マイナス20％あたりが相場の底、プラスに近づくと相場の天井と見る傾向があります。
信用評価損益率については、定義として
信用取引残高の買い残高に対する評価損益の割合のことを指します。
日本経済新聞社の公表されている計算式では、融資のみの記載であり、融資＝信用買いと同じ意味ではあるので間違いないと思います。
売り方であれば、貸株残高と表記されるはずですから、間違いなく信用買いのみです。
なので、売り方の売り残高に対する評価損益の割合については入っていないと思ってください。
本当に売り方も入っているのかどうかわからなかったんですが、この定義だと間違いなく売り方のは入っていなさそうです。
星詠れいも一時期間違えていました。。。
それは信用損益率を考えたらわかると思います。
追証が発生して保証金（証拠金）を支払えないと強制的な反対決済が必ず行われるからです。
また、信用期限が来た場合であっても強制的な反対決済が行われます。
そういうことで基本的には-20%を超えることは考えにくいということです。
それに信用は日々金利を支払わなければなりません。
そうすると信用で長く持っていた銘柄というのは割とすぐ微益で利確する可能性が高いです。
そうすると、利確した分だけマイナスに傾いていくのですから0%を超えることは基本考えにくいということです。
だからこの範囲内で数値が推移されていきます。
0%を超えそうになったら信用買いの人々たちがどんどん利益確定をし続けていくことがわかるからこそのこの範囲内なのです。
信用評価損益率が0%に近いということは、信用買いでポジションを持っている人々はプラスの損益で持っている可能性が高いです。
では、このまま持っているかと考えたら絶対にそうはならないと思います。
多くの場合は-5%の部分で天井を付けるケースが非常に多いと考えられます。
理由はそれぞれの投資家の立場になって考えてもらうとわかりやすいと思います。
伝統的な機関投資家はロング、つまり長期目線で現物で入ることを基本としています。
これを相対利益といいます。
日経平均株価をメルクマール（指標）として比較してどれだけ成績がいいかを競争するものを基本としているからです。
ですので信用で入ることはできないはずです。
信用で入るということは、ヘッジファンドに空売りを仕掛けられてしまい損失を被る可能性の方が非常に高いからです。
空売りを仕掛けられて株価が下落しては勿体ないことをしてしまうから必ず現物で入ることになります。
そして、ここで0%に近い状態で現物で入るということは、個人信用組が利確していくので株価が上がりづらいことが多いです。
株価が上がりづらい状況なのにロングで入ることを考える機関投資家はいないでしょう。
なので、まず考えられることは機関投資家は売りがメインになってくる可能性が高いと思ってください。
安いところでロングで仕込んだものを一旦利確してキャッシュを増やしてくる可能性が高いと思います。
それが2025年1月の信託銀行の大幅な売り抜けが証明されていると思います。
年金機構ではリバランスを考慮しての売り抜けがあった可能性が高いでしょう。
ヘッジファンドは基本的には空売りも併用しての絶対利益を目標にしています。
なので、株価がヘッジファンドの想定するものより遥かに高いことと、信用買いの割合が非常に多い場合はこれを狙って空売りを仕掛けてくる可能性が非常に高いと考えられます。
信用評価損益率が0%に近いということは、ここから積み立ててくるロングの投資家が少なくなる可能性のほうが高いので、一旦株価の下落を誘い、信用評価損益率を低下させておきながらヘッジファンドは利益を得るという流れになる方が理にかなっているといえます。
なので、ヘッジファンドとしては空売りを仕掛ける可能性が高いと思ってください。
そして先物においても今の株価より安いところをプットする可能性が高いと思います。
-20%を超えるマイナスはまず考えにくく、一般的には-15から-20%のあたりで底打ちする可能性が非常に高いです。
なぜかというとここまで来ると信用買いでポジションを建てている人々というのは追証で追い込まれてしまい、証拠金を追加で入れることが不可能となります。基本的には追証に追い込まれているような方々というのは現金を多く持たず、ギリギリのやりくりをしている場合が多いでしょう。
そうすると何が起こるかというと、信用買いで建てていた方々は追証によって他の代用の株を現物であっても売られることになります。現物の株がなくなったら最後は証拠金を求められ、それらが支払えなくなるとなると信用買いの株は全て売られることになります。そうして一人の人の信用害は相場から退場を強制されることになります。
これが多くの人で発生することとなり、何がどうなるかといったら、信用買いポジションで建てている人がいなくなることから現物でロングで入ることが容易になるということがわかります。
それで各投資家目線になって考えてみてくださればわかると思います。
信用評価損益率が低いということで、ロングで入ってもデメリットが低く、リスクを抑えられる可能性が高くなります。
なので、ここに近くなる時に主に年金機構や投資信託はロングで入ってくる可能性が高いと思います。
それを証明できるものとしては、2024年8月の大幅下落時です。
あの時に買い支えたのは年金機構の可能性が高いです。
信託銀行の部分をよく見てみてください。2024年8月周辺に関しては大きく買い越しています。
このおかげで、その後の株価の上昇においては信託銀行分野では大きく利益を出せたことでしょう。
その後にしっかり適切な時に売り抜けて利益を確保しています。
なので、-20%に近いときは個人の信用が追証等によって抜けられているので、信用買いの返済売りによる株価上昇しづらさというものがありません。
実際に機関投資家はロングで現物で入ってくる可能性が高いでしょう。
多くの信用買いが駆逐された様々な銘柄に入っていくことが可能になります。
信用評価損益率が低くなってくると、追証に追い込まれた個人信用組が抜けられて、市場からどんどん売り圧がなくなっていきます。
そうすると、考えられることは一旦空売りを辞めて返済買いを始めて来ることになります。
なんでかというとこれ以上空売りをしていても信用買いの退場が既に多くのケースで発生済みなのであまり意味のないものになってしまいます。
なので、利益を確定するために空売りの買い戻しを始めてくるというのが自然でしょう。
それと同時にヘッジファンドもロングで現物で入ってくることになるでしょう。
機関投資家も全く同じ考えだと思いますので、現物でたくさんの株を抱えておきたいはずです。
そういうことで、-20%に近くなったらヘッジファンドは空売りをした分だけの返済買いをしていく可能性は高いでしょう。
また、現物でロングに入ってくる可能性が高いと考えておいて問題ないかなと思います。
先物においても今の株価より高いところをコールする可能性は高いと思います。
| 評価損益率 | 日程と時間 | 備考 |
|---|---|---|
| 松井証券 | 日程：毎営業日 時間：18:00頃 | 松井証券｜投資指標（松井証券店内） |
松井証券のスマホのアプリに限って、毎日の信用評価損益率が見れる場所があります。
松井証券店内での売買に限ってのものになってしまうので、規模としては小さいのかも知れません。
それでも日本におけるネット証券口座の開設ランキングでは上位にいるほど人気ではあるので、ある程度の目安にはなりやすいと思います。
これは松井証券の口座を開設しておく必要があります。
そして、グロースに関しては信用口座も開設する必要がありますので、信用取引をしないことを前提とした口座開設をしておいてグロースの信用評価損益率もチェックするといった使い方もできると思います。
参考に口座開設数を以下のサイトで紹介されているようなので確認してみて下さい。
一番の大手であるSBI証券と楽天証券の口座数の1/10~1/5くらいは開設されているようです。
ちなみに投資家たちは複数の証券会社で開設していることが多いことも考慮すると、それなりの人数がSBI証券と松井証券の口座を開いていると思います。
信用取引の真実をちゃんとわかっているからなんでしょ。
信用買いをしたら、信用で買った株というのは証券会社の名義になるので、証券会社の都合の良いように使われるのは100%確実なのです。
だからこそ信用取引は絶対に行わず、ロングで現物でというのを徹底しているのは当たり前のことです。
そして、ロングで現物で入るからには機関投資家は多くの株を持っているのでそれを貸株に使われることのないように基本はOFFにしているんじゃないでしょうか。
もし貸株をONにしていたら、ヘッジファンドに空売りに使われるのは確実です。
自ら株価を下落させることをするようなことをしてしまうアホな機関投資家なんかいると思いますか？
そんなもん、いないでしょう。
語り尽くされてるから今更感あるが
トンピンさんの言葉
プロは信用なんて使わない
まして、圧倒的に不利な立場の相場に不慣れな奴が
信用取引で金利払って期日決められて貸株に回されてどうやって勝つねん
急ぐ気持ちはわからんでもないが、借金取引せんと自分の甲斐性の範囲で張れ
現物投資のススメ
トンピンさんの言葉
SNSや巷では信用回転が儲かるとか現物投資がダサいとか言われてるけど
結局、勝ってる奴は現物やで
現物で勝てないのに信用で勝てる訳ねーやろ？
メディアや証券会社が信用勧めるのは手数料と金利商売やからや
株で勝ってる死にかけのジジイババア見てみろよ、みんな現物やで
上記のようにおわかりかと思いますが、プロの機関投資家たちは利益を確実に得るためにもしっかり様々なことを見ていき投資判断をしているのです。
信用取引なんかも絶対数値は機関投資家もヘッジファンドも見ていると思いますし、だからこそ信用取引はダメだということを強くお伝えしたいと思います。
信用取引をする個人投資家が多ければ多いほど、めっちゃカモにされているだけですし、儲かるのは証券会社とヘッジファンドだけです。それと悪質な殿様イナゴくらいのものでしょう。
現物でしっかり構えている個人投資家もある意味退場リスクを少なく抑えて稼げている方だと思います。
唯一損失を抱えるのは信用取引をする個人投資家だけだと思います。
それと巻き込まれた弱小個人投資家もそうかもしれません。
しっかり勉強せず相場に入ったら食い物にされるだけですから…。
当たり前でしょ。そのへんの個人投資家が考えることなんかは機関投資家は十も百も絶対に考えてあることです。
そんなプロの機関投資家に対抗しようなんて考えないことが一番大切です。
プロの機関投資家と同じような流れで個人投資家もついていくべきです。
だからこそ現物でしっかり入ることが大切になってきます。
ですので、信用取引をする個人投資家は現物ホルダーからは相当嫌われていることを覚えておいてください。
星詠れいも大嫌いですし、信用取引なんか消滅してほしいくらいのものだと思っています。
現物で持っているホルダー様にも注意が必要です。
貸株をONにしていた場合でも信用と同じく、証券会社名義となって使われることが決まっています。
貸株による金利はちょろちょろしている少ないお金なのに、そんな金利を得るために空売りを仕掛けられて株価下落に手を貸すようなことをするのですか？
なんら信用取引をするような方々と変わらないと思います。
今すぐ貸株もOFFにしましょう。
信用口座も閉鎖しましょう。
3133 海帆
トンピンさんの言葉
パン信はもってのほかだが、他銘柄をパン信で買うために代用に入れてたり、貸株はやめよな
チャリ銭貰ろてもしゃーないで
76%の個人の株券が貸し出されてるで
これをもって、信用評価損益率から見るそれぞれの機関投資家やヘッジファンドの考えることを想像ですが、書いてみました。
こう書くことによって理解度が高まれば嬉しいことですが、ちょっと難しい話かもしれませんが様々な話を聞いてみて納得してみてほしいと思います。
信用取引は絶対に辞めてくださいね
大口さんが入らなくなるのは当然のことです
株式取引 まとめ
✅株｜大切な基本📕
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⚠株｜警告🚨
🏦株｜証券用語📗
🧮株｜考察💡
🔍株｜選定👀
🔍株｜銘柄紹介👀
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トンピンさんのポストを基本にして、株に関連する全ての出来事を勉強中の身です。
市場の健全化にひとつの助けとなれば幸いです。
よろしくお願いします。
株についても追加で書き始めてみました。
よければ、拡散とポストをお願いします！
